鼎坤策略收评：港股恒指跌109% 科指跌113% 科网股普跌半导体股走强维立志博上市首日涨超91%

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　　7月25日消息，港股三大指数低开低走。截至收盘，恒生指数跌1.09%，报25388.35点，恒生科技指数跌1.13%，国企指数跌1.16%。盘面上，科网股普跌，哔哩哔哩、快手、哔哩哔哩跌超4%，美团跌超3%，京东跌超2%；半导体股午后拉升，华虹半导体涨超9%；医疗设备及用品板块走强，永胜医疗涨超25%；加密货币概念股走高，蓝港互动涨超8%；反内卷概念股走弱，风电股、光伏太阳能股跌幅居前；创新药概念股部分回调，恒瑞医药跌超6%；维立志博上市首日涨超91%。

　　半导体股午后拉升，华虹半导体涨超9%。信达证券发布研报称，国产替代加速进行，下半年基本面有望持续向好。从基本面情况来看，二季度半导体下游景气度逐步回暖，产业链订单逐步恢复至正常水平；技术发展上看，国产AI芯片不断突破，同时ASIC需求弹性显现；外部环境看，中美关系缓和减轻了关税带来的负面影响，但潜在技术趋严的风险仍然凸显自主可控的重要性。

　　医疗设备及用品板块走强，永胜医疗涨超25%。中信建投认为，近期“反内卷”“集采优化不再唯低价论”背景下，若集采未落地的赛道降幅缓和，集采已落地的赛道温和续约或联动，板块估值和业绩确定性有望迎来修复。看好医疗器械行业拐点机会，产品创新有望产生持续催化、国际化和并购打开长期空间。

　　加密货币概念股走高，蓝港互动涨超8%。国金证券表示，从《打击洗钱及恐怖分子资金筹集（修订）条例》到《稳定币条例》，中国香港虚拟资产监管框架不断完善。在稳定币发行人监管制度落实前，香港金管局已于2024年3月推出稳定币沙盒，向计划在香港发行法币稳定币的机构传达监管期望和提供指引，以确保制度的设计切合监管目标，目前共有3组机构在沙盒中。

　　反内卷概念股走弱，风电股、光伏太阳能股跌幅居前。中信证券认为，“反内卷”政策强度不断升级，有望成为持续投资主线。长期看，“反内卷”需要全国统一大市场建设，优化绩效考核机制，让中国企业实现高质量产能出海。短期看，当前“反内卷”落地政策尚未全面出台，整体仍处于交易预期阶段，持仓相对出清的低位周期制造品种有望成为交易主线。